Investovanie
Škola investovania

CFD: Čo by ste mali vedieť o rozdielových zmluvách

Ovládač s označením RIZIKO je otočený smerom k nastaveniu MAXIMÁLNE, pričom sú viditeľné aj ukazovatele minimálneho, nízkeho, stredného a vysokého rizika. Červená kontrolka upozorňuje na maximálnu úroveň rizika. Pozadie je tmavé a rozmazané.

Obchodovanie s CFD patrí medzi najrizikovejšie investičné stratégie. CFD sú zložité a vysokorizikové finančné nástroje určené skúseným investorom, bežným sa neodporúčajú

Čo sa skrýva za skratkou CFD

Rozdielové zmluvy (Contracts for Difference, ďalej „CFD“) sú finančné deriváty, ktorých hodnota je odvodená od vývoja hodnoty takzvaného podkladového aktíva. Môže ísť o jednotlivé akcie, akciové indexy, ETF fondy, komodity, menové páry alebo kryptomeny. CFD je teda v podstate špekulácia na rast alebo pokles ceny nejakého aktíva, pričom toto aktívum nevlastníte a nemusíte mať ani dostatok peňazí na jeho kúpu.

Rozdiel medzi nákupom akcie a obchodovaním s CFD

Pri obchodovaní s CFD teda nekupujete žiadne aktívum (neinvestujete do akcií, zlata či indexov), ale uzavriete zmluvu s brokerom, v ktorej „stávkujete“ na to, ako sa hodnota tohto aktíva bude vyvíjať.

Tým, že je používaná finančná páka, tak s rovnakou sumou peňazí môžete cez CFD akoby „investovať“ do väčšieho počtu aktív, napríklad akcií. CFD na rozdiel od klasického investovania umožňuje niekoľkokrát znásobovať výkyvy hodnoty vami vybraného aktíva. Práve to z tohto derivátu robí mimoriadne rizikový investičný nástroj, pri ktorom okamžitá strata alebo zisk môžu byť aj niekoľkonásobne vyššie ako je suma pôvodnej investície.

Finančná páka: ako funguje

Jednou z dôležitých vlastností CFD je vysoká finančná páka, ktorú tento nástroj umožňuje. Broker, ktorý s vami uzavrie zmluvu, ak sa rozhodnete obchodovať CFD, síce bude vyžadovať určitú zábezpeku, ktorej sa hovorí počiatočná marža, táto zábezpeka však predstavuje často len zlomok hodnoty podkladového aktíva, ktorého sa CFD týka, napríklad 5 %.

Finančná páka sa pri CFD pohybuje zvyčajne medzi 1:10 až 1:30. Neregulovaní zahraniční brokeri môžu ponúkať finančnú páku až 1:500. Znamená to, že špekulujete s peniazmi, ktoré nemáte, a ak vaše podkladové aktívum skončí v strate, broker bude od vás požadovať „stratu“ vo forme výzvy na doplnenie marže. Ak maržu nedoplníte na novú výšku, broker zlikviduje vašu CFD pozíciu a ak počiatočná marža nestačila na pokrytie straty, bude od vás vymáhať dlh.

Praktický príklad obchodovania CFD

Peter sa venuje obchodovaniu so zlatom. Povedzme, že zlato sa aktuálne obchoduje za 2 000 € za uncu a Peter očakáva, že jeho cena porastie. Chce svoje zisky z rastu zlata znásobiť, takže nenakúpi zlato, ale nakúpi CFD na zlato s pákou 1:20. To znamená, že Petrovi stačí zložiť počiatočnú maržu 5 % z ceny zlata, ktoré chce obchodovať. Peter zloží počiatočnú maržu 2 000 €, ale vďaka páke 1:20 sa bude jeho investícia správať, akoby nakúpil 20 uncí zlata, teda akoby vlastnil zlato v hodnote 40 000 €.

Ak podľa Petrovho očakávania cena zlata stúpne, napríklad o 2 % na 2 040 € za uncu, Peter nezíska len 40 €. Vďaka páke zarobí celkovo 800 € (20 uncí * 40 €).

Ak však cena zlata klesne napríklad na 1 800 € za uncu (teda pokles o 10 %), Peter celkovo stratí až 4 000 € (20 uncí * 200 €). Je to dvakrát toľko, ako zložil počiatočnú maržu. Peter teda stratí 4 000 € a broker bude od neho vymáhať zvyšných 2 000 €.

Poplatky a cenové rozpätie (spread)

CFD sú mimoburzové produkty, kde protistranou je zvyčajne broker. CFD má formu zmluvy a je to dohoda medzi investorom a brokerom. Okrem zisku alebo straty, ako sme uviedli v prípade Petra, broker účtuje aj:

poplatky,
úroky za držanie pozície
a najmä rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou (spread). Ak je cena zlata napríklad 2 000 € za uncu, CFD môže byť napríklad kúpené s cenou 2 002 €, ale predávané napríklad s cenou 1 998 €.

Každý broker má vlastné podmienky a pravidlá, preto je nevyhnutné si ich podrobne prečítať.

Na obchodovanie CFD, samozrejme, musí mať broker povolenie, na Slovensku ho vydáva Národná banka Slovenska.

Riziká obchodovania s CFD

Kombinácia vysokej finančnej páky, poplatkov a neštandardizovaných obchodných podmienok, meniacich sa od brokera k brokerovi, spolu s rôznorodosťou podkladových aktív, robí z CFD riskantný finančný nástroj, nevhodný pre bežných investorov. Aj malá zmena na trhu môže viesť k výrazným stratám, ktoré môžu aj niekoľkonásobne prekročiť výšku úvodnej investície, pričom k strate môže dôjsť v priebehu niekoľkých minút.

Niektoré krajiny, napríklad USA, obchodovanie CFD pre bežných investorov zakázali úplne, iné vyžadujú splnenie prísnych kritérií alebo sa snažia tento produkt regulovať napríklad obmedzením maximálnej výšky finančnej páky.

Brokeri s povolením na území EÚ musia mať zo zákona na svojej webovej stránke zverejnené, koľko účtov retailových (bežných) investorov, je pri obchodovaní s CFD v strate, teda na takýchto obchodoch prerábajú. Ich samotné výpočty ukazujú, že 74 až 89 % účtov klientov je v strate.

CFD a varovanie pre investorov

Rozdielové zmluvy sú vysoko špekulatívne a nevhodné pre bežných investorov. Pravdepodobnosť zisku je nízka a riziko straty vysoké. Každá strata investora predstavuje zisk pre brokera.

Nedajte sa zlákať influencermi alebo ponukami na rýchle zbohatnutie. Ak si nie ste istí, ako fungujú deriváty, marža, páka či rizikový manažment, pravdepodobne by ste sa CFD mali vyhnúť. Zodpovednosť za svoje peniaze máte vo svojich rukách.